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是扩大养殖规模还是丰富产业链?温氏与牧原如何应对“猪周期”
中国畜牧网  2018/3/27 7:54:03   来源:猪OK   【

  2017年至今,生猪养殖企业经历了饲料维生素涨价,玉米豆粕涨价,猪价大跌的多重打击。业内人士称:2018年上半年主要完成猪价探底任务,行业将重新洗牌,面对此轮“猪周期”,牧原迅速扩张规模化养殖,温氏则力图通过屠宰和生鲜商店平抑价格波动对企业的影响。


温氏股份股价在2017年呈下跌趋势。同样遭遇了生猪周期下行的问题,但牧原依旧在资金推动下实现了大幅度上涨。资本市场似乎更偏好于牧原股份。


年报披露


根据牧原股份披露的2017年年报,该公司生猪养殖去年实现营收99.60亿元,同比增加77.73,营业利润为29.91亿元,同比增加14.41。


根据温氏股份公布的业绩快报及主营业务构成,该公司生猪养殖实现营收409.64亿元,同比增加8.82,营业利润为72.27亿元,同比降低49.55。


养殖模式与成本


牧原股份的养猪场采取集约化重资产模式,进行大规模一体化养殖。公司建有饲料厂,同时也自行培育和销售种猪。公司养殖成本大约为11.5元/公斤。


温氏股份则不同,采取“公司+农户”的轻资产模式,肉猪饲养由合作农户进行,公司向农户支付委托养殖费用,平均每头生猪大约在230元。其养殖成本约为12元/公斤。在降低成本方面回旋余地不大。


以每头生猪出栏重100公斤,商品肉猪约1900万头计算,温氏与牧原的利润差为9.5亿元。显而易见,在控制成本方面,牧原股份很有优势。


面对当前生猪市场的阶段性疲软,各养殖巨头纷纷拿出应对措施,并将此视为发展机会


过去三年,牧原股份产能一直处在急速扩张状态。该公司2015年销售生猪191.9万头,2016年增至311.4万头,2017年继续增加至723.7头。国海证券预计,2018-2020年,牧原股份生猪出栏量将分别达到1200万、1700万、2000万头。牧原股份的生猪养殖规模将慢慢与温氏股份看齐。对此,牧原股份董秘秦军向媒体解释,生猪市场价格变动的风险是整个生猪行业的系统风险,猪周期底部不可避免,但规模化养殖的优势可以令亏损幅度较小,亏损时间更短。


与牧原股份相比,温氏股份的扩张更多的是在纵向,以及多元化布局上。温氏股份不但拥有养猪业务,还拥有相当规模的黄羽鸡饲养业务,同时,力图通过屠宰和生鲜商店扩大自身对产业链的参与。近期设计年屠宰5000万只禽类的佳丰屠宰项目已建成投产;养猪业方面,公司已展开屠宰加工业务的调研论证工作。目前温氏股份生鲜门店多位于深圳、广州等珠三角城市,在苏州、杭州等长三角城市也有布局,生鲜门店数量与分布稳步扩大。公司希望通过打通产业链下游提高猪肉附加值,平抑价格波动对公司收入的影响。(猪OK)



作者:猪OK    来源:猪OK     编辑:jianxi4    讨论:[畜牧论坛]
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